虽然市场普遍预期商业银行的盈利能力将大幅放缓，但年报数据却让人感到意外。上周五首家发布业绩的平安银行，就交出了一份净利润同比增加30%的答卷，高于银监会早先披露的商业银行全系统18.9%的净利润同比增速。
值得注意的是，平安银行去年完成两行整合之后，资本利润率从20.32%下降至16.78%，低于全行业19.8%的水平。也就是说，平安是在盈利效率低于全国平均值的情况下，实现了净利润增速高过全国同业的结果。
当然，考虑到几家大银行的数据在全国银行系统中的占比，这样的比较可能并没有太大的意义。记者想指出的其实是，虽然商业银行传统的盈利模式正在遭受利率市场化的严峻挑战，但是商业银行的市场空间并不会像外界预期的那么悲观。随着竞争的深入，有特色的银行会在市场上展现出更强的竞争实力，平安银行的这份年报，就是一个比较典型的案例。
年报很清晰地显示，依托中国平安的客户资源，平安银行在确定为战略方向的贸易融资、小微贷款和信用卡等重点业务领域都展开了强有力的营销攻势，且均有相当的业绩增幅。即便有相当的新增不良贷款出现，但其属地和成因均被清晰锁定，也有明确团队跟进处置，整体运作公开且透明。
这种发展方向，与多年前很多股份制银行发展特色业务的做法有异曲同工之妙。记者注意到，2011年上市银行中净资产收益率排名前三的兴业、招商和民生三家银行，无一例外都有自身非常鲜明的业务特点。而从时间点上看，这些银行的战略思路基本形成于5年以前。以招行为例，其在零售银行中确立的领先优势，并不断发力之时，市场上大多数银行都不重视该业务；又如民生银行在小微金融方面所做的探索，其实只有三年左右的时间，该行“商贷通”所积累的客户资源，就已经奠定了该行未来多年的发展空间；再如兴业银行，其对同业业务的独到理解，也在很大程度上颠覆了国内传统的商业银行经营理念。
现在坐下来盘点这些银行，我们可以毫不费力地就将它们区分开来。而事实上，由于感受到了利率市场化等市场趋势的不可逆转，国内商业银行近年来均在不同程度地调整发展策略，差异化的竞争格局更是体现得尤为突出——最直接的例子是去年以来的个人房贷业务，有业务需要的银行依然在争抢客户，而看到更好发展机会的银行则毫不犹豫地选择退出。
未来商业银行之间的差异化会随着市场条件的变化而变得更加明显。战略定位清晰的商业银行，将更有可能在竞争中脱颖而出。这个趋势，其实在海外市场已经体现得非常充分，有的银行举全行之力只专注于某一两项业务。但正因为业务专注，这些银行在细分市场中形成了极强的规模效应，后来者通常难以与其直接争锋。
随着利率管制的逐步放开，国内商业银行之间的竞争将有可能第一次摆脱资产规模不平衡上的限制，而涌现出更多特色业务。虽然利率市场化的推进，不可避免地挤压了所有银行的息差空间，但以国内市场之庞大及地域差异之明显，应该说银行真正的“战国时代”才刚刚开始。
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