招商银行和招商证券前不久共同向外公布，经董事会审议通过，两家公司拟共计受让外资股东荷兰投资持有的招商基金33.3%的股份。交易完成后，招商银行持有招商基金的股权由33.4%上升至55%，成为招商基金的控股股东。
基金牌照的获取无疑是招商银行近年来在综合化经营上取得的重大成果。招行有关负责人向记者表示，此次增持招商基金股权并成为其控股股东，有利于推进其综合化经营平台建设和经营战略转型进程。
该项关联交易尚需中国证监会、商务部等机构批准，相关股权转让的落实仍待双方签署有关转股协议。至此，主要股份制中型银行几乎都完成了向综合金融发展趋势的转变。除招行外，平安集团、光大集团等都已经取得重大进展或者已经构建完成综合金融布局。
招商基金重归中资
资料显示，招商基金成立于2002年，由招商基金、招商证券、荷兰投资出资成立，三家机构分别持有1/3的股权份额。此次荷兰投资的持股全部转让给招商银行和招商证券，招商基金成为完全的中资控股公司。
目前，经过10年的发展，招商基金管理包括开放式和封闭式基金在内的资产630亿元，最新的资产管理规模在行业内排名第15位，市场份额约为2.42%。不考虑历年的分红，仅股权交易回报，荷兰投资在招商基金的股权投资收益为10.57倍。
如此高投资回报率的金融业务能够令荷兰投资悉数出售，金融危机的影响至关重要。
2008年10月，荷兰政府宣布向荷兰国际集团（ING）注入巨额资金。根据协议，ING未来要偿还注资金额的150%款项给荷兰政府，或在3年内拿出等价股份。2009年1月，荷兰政府再度出手，宣布接手ING的277亿欧元不良资产，承担其中最多80%的亏损，约220亿欧元。ING为此付出的代价是需每年支持约6亿欧元费用给荷兰政府。
据悉，为了偿还金融危机期间获得政府援助资金，ING不得不于2013年前出剥离其在亚洲的保险和投资管理业务来偿债。从今年4月份起，荷兰集团已经出售了中国香港等地的保险、基金等业务。
招商基金此前共有五位股东，其中招商证券持股40%，荷兰投资持股30%，中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司三家分别持有10%。
2007年，经证监会同意，招商银行受让中国电力财务、中国华能财务、中远财务及招商证券分别持有的招商基金的10%、10%、10%及3.4%的股权。交易后招商银行持有33.4%，成为招商基金的第一大股东，招商证券和荷兰投资则分别持有33.3%。
在本轮交易完成后，招商银行持有招商基金的股权比例由33.4%提高至55%，绝对控股后者。
值得关注的是，根据此前的规定，内资基金公司主要股东的持股比例不得超过49%，且股东之间不得有关联关系。今年6月，证监会取消了内资公司主要股东持股比例不超过49%的规定，允许基金公司股东之间相互持股或者有其他关联关系。招商局集团成为证监会给基金行业政策松绑后首家“吃螃蟹”者。
招行金控棋局
招行获得对招商基金绝对控股权，不仅使其大零售模式如虎添翼，更为其金控大棋局布下重要一子。
招行董秘兰奇表示，对于招行控股招商基金，双方在产品和渠道方面将产生更多的协同效应，对双方以及双方的客户都有好处。
招商银行正在为控股招商基金做各种准备工作，细到如何合规经营管理等。从投资收益上来看，招商基金今年上半年营收为2.75亿元，净利润为0.73亿元；而其2011全年净利润也仅为1.71亿元。以此看来，按权益法计，招商基金一年仅能为招行带来不到1亿元收益，与招商银行年盈利接近400亿元相比似乎显得“微不足道”。
但是，业内人士指出，银行做综合金融，最开始都是致力于获得更多的金融牌照，比如基金、信托、保险等重要牌照，使各机构之间产生更深层次的关系，从而产生更大的协同效应。
目前，招商银行已有招商租赁的牌照，同时收购永隆银行的协同效应逐渐呈现。交易完成后，由于招行和招商证券分别持有招商基金的55%和45%的股份，能够整合招商局集团的资源。作为控股股东，招行拥有强大的客户和渠道资源，可以与基金公司实现优势互补。
对于其他金融业务来说，要想通过银行渠道销售产品，就必须付出不菲的手续费用。招商银行作为控股股东可以将银行的渠道优势贡献出来。从这方面来看，交易完成后协同效应在招商基金身上将会表现得更加明显。
综合金融渐成主流
在银行转型的压力下，各家金融机构都加强非银行金融机构的渗透力度，力图搭建综合化金融平台，促进资源的合理共享，加强业务联动，跨领域产品创新，全面提升金融综合服务能力。
近期，中国平安刚刚完成对深发展的并购案，金控之路越发明朗。作为同在一个城市起家的两家金融机构，综合化经营的竞争战略也见硝烟。显然，招商银行的奋起猛追势在必行。
招行行长马蔚华曾公开表示，招行过去几年在综合化金融方面已经奠定了比较好的平台，未来交叉销售的量上也绝不会落后，综合化经营也一定有自己的天地。
虽然仍待监管机构批准，即将上任的平安银行董事长孙建一已经透露其对综合金融的未来构想。
孙建一表示：“我相信我们的银行未来发展空间非常大。我们的银行未来发展一定要和同业有一些差异，因为我们这家银行拥有同业所不具有的优势，就是我们银行未来发展的平台，一定是要在综合金融的平台上探索出一条有别于同业的一条新的发展模式。我们的银行虽然在国内同类银行中成立的时间最早，但是由于众所周知的原因，我们现在在同业中的位置是比较靠后的，如果不改变发展模式，还是跟在同业后面，基本上用同一种发展模式，要想赶超市场赶超同业，几乎是不可能的。”
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