由中国客户管理产业创新联盟主办的第八届中国客户管理大会将于12月14日在清华大学召开。本届大会以“数据智能时代的技术创新与体验变革”为主题，特邀上海高级金融学院客聘教授、迅雷金融CEO胡捷博士，与大家分享数据智能+金融的奥秘。
胡捷：金融科技将影响财富保值影响
现在，无论是全球还是国内的资产配置，都在受到金融科技技术的发展所产生的巨大影响。
针对实际的情况，我们可以观察一下，我们在哪些方面确实受到这些影响。因为金融科技的进步来得比我们想象的要快，所以尽管也许现在有些事情看上去不是很明显，但是我觉得三五年之后，金融科技将会对我们的思考方式产生巨大的影响。
不管是国内配置还是全球配置，我们都可以先看一下配置的思路。在这些配置的过程中一般会有哪一些思考的要点？然后我们再从要点出发，看一下金融技术到底有哪一些影响。
因为特殊背景，国内配置的思路基本上是投机为主。中国投资人没有配置的概念，基本上他们只关注哪一领域有比较好的增长。这是我们经济发展的特殊阶段形成的现象，即以投机为主。过去要么投机房地产，要么投机股票。如果这些都没有了，他们就不知道该投资什么了。
如果从全球的视角来看的话，其实没有那么多可以投机的地方。因此我们PPP才把常规的经济发展作为我们思考整个资产配置的大背景。如果还是想找一个爆发点，这是比较难的。但是不会有爆发点吗？也会有。这个我们回头再说。
第二个，我想提的就是时代变了。不管是从寻找投机的机会来讲，还是从资产配置的均衡发展来讲，我们都得承认现在技术影响很重要。在实际配置当中，技术手段对于我们整个思考产品会有很大的影响。
高盛的例子大家可能都知道。高盛十年前，交易大厅有600人坐在里面。现在这600人的交易员的队伍只剩下两个人了，这个戏剧性的差异就显示出金融科技对于资产投资的影响。当然这个讲的只是一个具体的资产，股票和一些可交易性的产品。但是它背后反映的本质，确实值得我们思考。
然后我们来看一下，回到资产配置的本身的思路来说，要谈技术影响，这里有两大流派。
第一个流派基本上投机型的。投机型的特点是追求超额汇报，其实它就是全世界去找，找资产增长最快的地区或者主题。找到之后就着重投资。比如一度黄金涨得很猛或者是石油涨得很猛，那么他们就投资黄金或者是石油。总之，投机就是找热点。
投机型流派里的小流派
第一个是发现别人没有发现的东西。比如巴非特就是这个流派的典型。他投资的公司，你不知道它的发展潜力，而他却发现了，他就很牛。过去特斯塔、苹果和腾讯这些公司，当时如果你发现了它们的潜力，投资进去就能获得大量盈利。
第二个小流派是发现什么市场热就投什么。但是发现这点却不太容易。因为你正处在泡沫当中，或者你也不知道它是不是泡沫。有的人则是判断泡沫破裂的时间，然后逆向投。但是不管迎着泡沫走，还是逆着泡沫走，总归要发现投机的机会。这也是一条路，还是要追求超额汇报的。
第三个是追求从事无险套利的。这个小流派也是有很多成功的例子。总之这三个小流派，都是想要用极低的风险获取利润或者是冒一点风险追求超额利润。这是一大类。
第二类流派，就是要做合理的组合。如果以财富的保值为主，那么要跟上财富的发展才行。要达到这个目标，要做这一类的配置，就要研究全球的经济。经济弄清楚之后，就要找到操作的载体，弄清楚投到什么载体上面去。然后再根据你的风险偏好、个人情况做一些组合。
科技对于你有什么影响呢？
首先，金融科技，不管你走超额回报路，还是均衡配置路，都会对你的财富产生影响。鉴于时间关系，这个影响我就不展开去说，我仅仅举一些例子。
对于投机型来说，不管是哪一个小流派，当你在考虑时，现在的技术都会对于你产生影响。我们看一下，你想走这一派，想找一组比别人都厉害的股票，怎么找呢？大家会说依靠专家。我告诉你，依靠专家不错，但是你可以在依靠专家的同时，也可以考虑一下，能不能依靠计算机来做。实际上现在已经有公司在这方面走在前面了。比如你问它飓风来临的时候，哪支股票会涨得好，它就会告诉你。当然它不会100%的准，但是说明计算机可以帮人选择股票了，这个例子我就稍微提一下。
第二个小流派，当你找投机的机会的时候，你会考虑现在的热点是什么呢？什么时候会泡沫破呢？这个问题很难回答，但是，也不是说没有回答的可能。实际上现在已经有人在做这方面的研究了。已经有人在用科技来指导他们去追逐热点了。具体的内容因为时间不够，我没法细讲。凯恩斯很早就说过了，股票就像选美一样，如果汤唯和凤姐在一起选美的话，有人会认为汤唯会胜出，但是诺贝尔评奖嘉宾说，凤姐也有可能会胜出。怎么胜出，我这里不细讲了。
如果你做的是无风险套利，计算机也可以帮助你。日本有位人工智能博士，他用机器人做投资，胜率将近70%。美国有家公司用计算机做的套利，五年当中只有一天是亏损的。
如果你做金融分析，现在有很多机器做的分析是可以帮助你的。而且一些分析上，现在机器做的和人做的已经很接近了。我们可以想象，将来在做分析全世界经济形势、各种投资分析的时候，机器做得不一定会比人做得差。如果要了解交易载体，不论是交易员、基金，还那些是厉害的投资人，现在他们都越来越多地依靠机器。就像前面讲到的，高盛六百人现在只剩下两人了。再比如你要投资美国股票，不一定要找基金经理，其实交给机器人的话也可以做得很好。
而在进行组合的时候，现在已经有智能投资顾问出来了。花旗有个预测，在未来十年，美国友将近五万亿美元的公募基金由机器人来管理。如果不算养老金的话，美国的公募基金大概有十万亿美元。他们预测未来十年当中，有一半交给机器管理。所以你判断资产投资的时候，机器有可能会帮上忙。
大家想一想，现在这个时代已经来临了，不一定要靠传统意义的上人帮你，其实机器也有可能帮到你。虽然现在大家听上去感觉还有一点陌生，但是三五年之后，可能会很普及了。
实际上这个世界将会被拉得很平，机器很快会把我们拉平的。不管是投资者还是从业者，我们都会重新思考。如果你是投资者，你就要想清楚你要什么。从业者你就要想清楚，你还有没有价值。我们要思考的问题包括：计算机技术时代里，将来我们在投资当中，人和算法的比重要占多少？多少依赖人？多少依赖算法？这样一个大变局当中，我们机会和挑战在哪里？（本文来源：2017中国财富管理国际化论坛）
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